原创 泡泡玛特Q1中国收益暴增105% 首家甜品直营店落子秦皇岛

大湾区经济网5月13日讯，泡泡玛特（09992.HK）今日披露2026年一季度业务数据，未经审核整体收益同比增长75%-80%。其中，中国市场收益同比暴增100%-105%，成为增速最快的区域市场。

公告显示，泡泡玛特各区域业务均保持强劲增长态势。欧洲及其他地区同比增长60%-65%，美洲同比增长55%-60%，亚太地区（不含中国）同比增长25%-30%。分渠道来看，中国线上渠道收益同比激增150%-155%，线下渠道同比增长75%-80%，线上增速明显领先于线下。

泡泡玛特的甜品业务也有了实质性进展。公司旗下甜品品牌POP BAKERY首家直营门店即将落地秦皇岛阿那亚，这是公司甜品业务首次设立直营门店。值得关注的是，门店首次增设了茶饮产品，标志着泡泡玛特开始向自营茶饮与咖啡领域拓展。

在甜品领域，泡泡玛特已探索超过一年时间。2024年8月，Molly的甜品屋在泡泡玛特城市乐园开业，随后公司的快闪甜品车陆续落地北京、上海、成都等多个核心商圈。2025年年度业绩发布会上，公司首席运营官司德表示，今年上半年计划正式落地线下门店。

在自营甜品业务之外，泡泡玛特早已通过联名的方式与甜品建立联系。2021年，公司旗下的Pucky和Dimoo分别与好利来和哈根达斯联名推出了甜品。之后，公司旗下多个IP和奈雪的茶、歌帝梵、霸王茶姬、喜茶等多个甜品及茶饮品牌进行过联名合作。

截至5月11日，POP BAKERY主题甜品快闪已在全国21个城市落地，包括青岛、成都、南京、西安、武汉、深圳、重庆、苏州、沈阳、昆明、佛山、杭州、珠海、北京等多个城市，5月19日还将拓展至郑州。这次的阿那亚直营店并非泡泡玛特首次进入该区域，2022年12月公司曾围绕Labubu在阿那亚举办快闪活动，2024年小野在阿那亚举办艺术展，星星人也在2025年阿那亚戏剧节以巨幅墙面的形式出现。

泡泡玛特甜品业务主要围绕高营收IP展开，包括The Monsters、Skullpanda、Crybaby、Molly、Dimoo、星星人等，品类涵盖饼干、蛋糕、冰淇淋、巧克力、棒棒糖等。

国联民生证券研报指出，甜品业务本质并非传统餐饮扩张，而是IP消费场景的延伸，通过增加IP曝光场景与陪伴时间，提高消费频次与用户粘性，当前阶段需关注门店落地节奏、单店模型及新品市场反馈。